BANK-UA.com
  Курс НБУ на 22.08
$ 27.709475
31.871438
  всі валюти

В Германии придумали, как спасти Грецию от дефолта

10.02.2010

Германия разработала предварительный план предоставления кредитных гарантий Греции. Финансовые проблемы в этой стране угрожают стабильности не только Европейского союза, но и всей мировой экономике. Вместе с тем эксперты уверены, что помощь Греции будет предоставлена на "очень, очень строгих условиях".

Германия совместно с европейскими партнерами рассматривает план по предоставлению кредитных гарантий Греции и другим "терпящим бедствие" странам еврозоны. Эти меры рассматриваются как попытки сгладить опасения, связанные с ростом дефицита бюджета Греции, который может обернуть дефолтом для этой страны, сообщает The Wall Street Journal со ссылкой на осведомленные источники.

Предполагается, что план может быть реализован в рамках структуры ЕС, но при лидирующей роли Германии. По информации WSJ, эту идею на днях уже обсудили министр финансов Германии Вольфганг Шойбле и глава Европейского центрального банка Жан-Клод Трише.

Лидер со знаком минус

Ситуация в Греции вызывает нервозность европейских монетарных властей в связи с самым значительным дефицитом госбюджета страны - 12,7% ВВП. Этот показатель в 4 раза превышает лимит, предусмотренный правилами Европейского союза: в соответствии с Пактом о стабильности и экономическом росте в странах ЕС дефицит госбюджета не должен превышать 3% ВВП. Но Греция не одинока в своей беде: сегодня ее "нагоняют" другие европейские страны. Дефицит государственного бюджета Испании по итогам 2009 года приблизился к 10%. Бюджетный кризис переживают также Португалия и Ирландия.

Лидеры стран Европейского союза намерены обсудить сложившуюся ситуацию на саммите в Брюсселе, который состоится в четверг, 11 февраля. Окончательное решение вряд ли появится на текущей неделе, однако Германия пришла к заключению о том, что предоставление кредитных гарантий - наиболее эффективный способ предотвратить распространения долгового кризиса в странах Европейского союза, пояснил источник издания. Вместе с тем представитель Минфина Германии заявил, что пока никаких решений принято не было.

Меньшее из двух зол

Пока не очевидно, на каких условиях будут предоставлены обсуждаемые кредитные гарантии. Однако ЕС необходимо соблюсти хрупкий баланс между предотвращением ухудшения ситуации и воспрепятствовать увеличению объемов займов со стороны таких стран, как Греция. По мнению главного экономиста Центра европейской политики Фабьена Зулига, очевидно, что любая поддержка будет предоставлена на "очень, очень строгих условиях". Вместе с тем Зулиг считает, что на данный момент сложилась ситуация, когда из двух зол приходится выбирать меньшее.

Желание Германии помочь Греции в разрешении финансовых проблем вполне объяснимо: немецкие банки - в числе крупнейших кредиторов этой страны. По данным Банка международных расчетов (БМР), по итогам III квартала 2009 года совокупный объем займов, предоставленных ими частным лицам и компаниям, достигает порядка $43 млрд. Среди банков еврозоны только французские (объем кредитов - $75 млрд) являются более крупными кредиторами Греции. Общий греческий долг иностранным банкам составляет порядка $303 млрд, причем только в 2009 году страна одолжила около 80 млрд евро, или 30% ВВП.

Кроме того, дефолт ряда стран еврозоны, таких как Греция, Испания, Португали и Исландия, обернется самыми драматическими последствиями не только для ЕС, но и для всей мировой экономики.

Греция не работает

План по выходу из кризиса прорабатывается и греческим правительством. В частности, оно намерено перейти на режим строжайшей экономии: сократить зарплаты, заморозить премиальные и ввести другие меры жесткой экономии. В связи с этим в среду служащие госкомпаний объявили о начале забастовки. На сутки перестанут работать государственные учреждения, учебные заведения, таможенные и налоговые службы. Не вышли на работу и авиадиспетчеры, в связи с чем "туристический рай" остался без воздушного сообщения.

Ожидания инвесторов

Между тем инвесторы по всему миру с нетерпением ждут новостей из Греции. Мало кто предполагает, что Греция, несмотря на довольно жесткую позицию Европейского центрального банка, будет брошена "на произвол судьбы". Новости из Германии стали поводом для оптимизма, пишет WSJ. Так, японский фондовый индекс Nikkei 225 поднялся почти на 1%, а фьючерсы на Dow Jones Industrial Average поднялись на 12 пунктов.

"Судя по тому, что евро вчера вырос примерно на 1%, участники рынка склонны думать, что Греции и другим "слабым" членам Евросоюза будет протянута рука помощи. Ослабление доллара подстегнуло спрос на рискованные активы. По итогам дня американские индексы акций выросли примерно на 1.2-1.5%, а доходность 10-летних US Treasuries подскочила примерно на 9 б. п., до 3,65%", - отмечает в своем отчете аналитик компании "ВТБ Капитал" Максим Коровин.

"Греции, судя по всему, помогут, но неприятный осадок у инвесторов все же останется. На этом фоне рынки пытаются восстанавливать утраченные позиции", - отмечает начальник аналитического отдела ФЦ "Инфина" Александр Иванищев. По его прогнозам, после прошедшего падения многие акции оказались в состоянии сильной технической перепроданности, поэтому основной движущей силой на текущем отскоке является закрытие коротких позиций.

"Предоставление кредитных гарантий является эффективной мерой, фактически это снижает риск Греции до среднего риска в еврозоне", - отмечает главный экономист Merrill Lynch Securities Bank of America по странам СНГ Юлия Цепляева. По ее словам, текущий кризис наглядно продемонстрировал, что своевременно принятые меры способны на многое. "По общему мнению, Европа для защиты самой себя поможет всем странам, попавшим в беду", - подчеркнула Юлия Цепляева.