BANK-UA.com
  Курс НБУ на 21.09
$ 26.189634
31.445894
  всі валюти

Кредитный рейтинг выпуска облигаций ООО "ИНТЕГРА-ХОЛДИНГ" понижен до уровня uaВВ+

07.04.2009

Кредит-Рейтинг Сегодня независимое рейтинговое агентство "Кредит-Рейтинг" объявило о понижении долгосрочного кредитного рейтинга выпуска именных целевых облигаций (серии A-L) ООО "ИНТЕГРА-ХОЛДИНГ" (г. Киев) на сумму 312,8 млн. грн. сроком обращения до 29.04.2011 г. с уровня uaВВВ до уровня uaВВ+. Основным направлением деятельности компании является инвестиционно-строительное. В настоящее время ООО "ИНТЕГРА-ХОЛДИНГ" реализует проект строительства многоэтажного офисно-жилищного комплекса с паркингом в г. Киеве. При обновлении кредитного рейтинга агентство использовало финансовую отчетность ООО "ИНТЕГРА-ХОЛДИНГ" за IV квартал та 2008 г. в целом, а также внутреннюю информацию, предоставленную эмитентом в ходе рейтингового процесса.

Заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом uaBB характеризуется кредитоспособностью ниже достаточной, по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Высокая зависимость уровня кредитоспособности от влияния неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий. Знаки "+" и "-" обозначают промежуточные категории рейтинга относительно основных категорий (уровней).

Факторы, поддерживающие уровни кредитных рейтингов:

•  эмитент входит в состав группы "КДД-Групп", предприятия которой работают в сфере девелопмента: на протяжении 1997-2006 гг. был реализован ряд проектов, в рамках которых построены четыре объекта жилого, коммерческого и офисного предназначения общей площадью 157 тыс. кв. м;

•  участие в строительстве комплекса по ул. Струтинского, 2 в г. Киеве генподрядчика строительства  СП "Основа-Солсиф", которое имеет опыт предоставления услуг по строительству, а также располагает производственными мощностями, позволяющими обеспечивать строительный процесс практически на всех его стадиях;

•  увеличение объема осуществленных инвестиций в реализацию проекта строительства комплекса до 49,4 млн. грн. (по состоянию на 01.10.2008 г.  31,2 млн. грн.), помещения в котором должны быть переданы по выпуску целевых облигаций серий А-L.

Факторы, ограничивающие уровни кредитных рейтингов:

•  жилой комплекс, площади которого должны быть переданы по выпуску целевых облигаций серий А-L, находится в залоге по банковскому кредиту;

•  риск перераспределения денежных потоков среди участников "КДД-Групп" без учета интересов эмитента, что делает его чувствительным к рискам финансово-хозяйственной деятельности группы;

•  риск масштабности деятельности "КДД-Групп": до 2012 г. группой запланировано строительство ряда объектов жилого и коммерческого предназначения;

•  отсутствие у эмитента опыта погашения целевых облигаций путем предоставления помещений их владельцам;

•  отрицательное значение собственного капитала компании (по состоянию на 31.12.2008 г.  (-)22,5 млн. грн.) вследствие убыточной деятельности эмитента на протяжении последних лет;

•  негативные тенденции на рынке недвижимости Украины;

•  неурегулированность и изменчивость системы законодательного регулирования и налогообложения операций, связанных со строительством и привлечением финансирования.

Справка: Информация обо всех кредитных рейтингах, присвоенных агентством по Национальной рейтинговой шкале, находится на интернет-сайте www.credit-rating.ua, а также в информационных системах REUTERS и BLOOMBERG.