BANK-UA.com
  Курс НБУ на 19.08
$ 25.490401
29.925731
  всі валюти

Проблемы денежного и валютного рынков начинают проявляться в полной мере

10.02.2009

Опубликованные вчера отчеты НБУ по денежному и валютному рынкам не обнадеживают. Депозиты в январе сократились на 18,3 млрд. грн., или 5,1%. Декабрьская стабилизация депозитов объяснялась переоценкой валютных депозитов, которые сократились в долларовом выражении на 1%, но выросли в пересчете в гривну на 13,2%. Уже в январе негатив проявился в полной мере: депозиты населения сократились в гривне (на 3 млрд.) и в инвалюте (на 4,9 млрд.грн.), предприятия сократили гривневые депозиты на 11,9 млрд. грн., и нарастили валютные на 1,4 млрд. грн. Замораживание кредитования сократило кредитный портфель банков на 11,4 млрд. грн., что не перекрывает сокращение депозитов. Монетарная база также сократилась до 180 млрд. грн., что могло бы позволить НБУ ослабить монетарную политику, оставшись в заложенном в меморандуме с МВФ коридоре 192 млрд. грн. на конец 1Кв2009 г. Однако дефицит бюджета, который чреват вливанием более 30 млрд. грн., и несбалансированность валютного рынка нивелируют позитив от сокращения монетарной базы. Такое мнение высказал управляющий активами компании "Astrum Investment Management" Олег Неплях. "Мы прогнозируем продолжение сдерживающей монетарной политики, которая негативно влияет на способность банков обслуживать свои долги" - отметил эксперт.

"Негативное сальдо по операциям с наличной валютой в январе составило 570 млн. долл., резервы НБУ к концу месяца упали до 28,8 млрд. долл. Из-за неопределенности по следующему траншу МВФ и необходимости продажи Нафтогазу валюты для погашения долга, Нацбанку придется сократить интервенции - в 1Кв2009 г. регулятор может выделить на них меньше 2 млрд. долл. или меньше 50 млн. долл. в день. НБУ возобновил долгосрочное рефинансирование банков после месячного перерыва и 6 февраля предоставил 3 млрд. грн. кредитов, что позволило увеличить ликвидность банков и снизить ставки на кредитном межбанке с 50% и выше до 30%. Ослабление дефицита гривневой ликвидности в системе должно привести к росту доллара в ближайшие дни" - отмечает эксперт "Astrum Investment Management".